溫氏股份凈利降75% 養(yǎng)殖大戶如何玩轉(zhuǎn)投資？
8月15日，“創(chuàng)業(yè)板市值第一股”溫氏股份公告稱，公司上半年凈利潤為18.1億元，與去年同期下降了74.95%，創(chuàng)下自2015年上市以來的最大降幅。
截至上周五，溫氏股份市值為1120.81億元，繼續(xù)穩(wěn)坐創(chuàng)業(yè)板第一市值寶座，比第二名藍(lán)思科技815億元的水平高出了300多億元。
與業(yè)績滑坡相對應(yīng)，溫氏股份的資本運(yùn)作卻做得風(fēng)生水起，甚至被一機(jī)構(gòu)評為上半年新三板機(jī)構(gòu)(PE)投資能力第2名，溫氏股份旗下溫氏投資也宣稱要搭建“溫氏金融體系”。新京報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前溫氏股份至少投資了十幾家上市公司和一大批新三板企業(yè)。
不過，溫氏股份的資本運(yùn)作并非一帆風(fēng)順。新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，其曾投資的擬上市公司福建水產(chǎn)如今已經(jīng)陷入訴訟纏身、欠債欠稅的境地。
養(yǎng)雞業(yè)務(wù)盈轉(zhuǎn)虧，溫氏凈利降七成
溫氏股份是一家以養(yǎng)豬、養(yǎng)雞業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的創(chuàng)業(yè)板上市公司，且在這兩大領(lǐng)域分別均做到了全國第一，并以“公司+農(nóng)戶(或家庭農(nóng)場)”為核心的“溫氏模式”而享譽(yù)外界。
2016年，溫氏股份凈利潤同比增長90%，達(dá)到117.9億元，占到創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤總額的近13%。而今年上半年，溫氏股份又遇到了業(yè)績大滑坡。
根據(jù)溫氏股份半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入251.24億元，同比下降11.41%;歸屬上市公司股東凈利潤為18.1億元，與去年同期的72.3億元相比，下降了74.95%。
溫氏股份業(yè)績下滑與養(yǎng)豬業(yè)務(wù)利潤下降和養(yǎng)雞業(yè)務(wù)由盈轉(zhuǎn)虧有關(guān)。
溫氏股份半年報(bào)顯示，受市場供求關(guān)系變化的影響，商品肉豬銷售價格同比下降19.90%，盈利水平同比大幅下降;受到春季全國多地H7N9事件的影響和沖擊，活禽產(chǎn)品市場行情整體持續(xù)低迷，公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)也受到嚴(yán)重沖擊，商品肉雞銷售價格同比下降30.19%，養(yǎng)雞業(yè)經(jīng)營業(yè)績同比由盈利轉(zhuǎn)為虧損。
一位農(nóng)業(yè)分析師對新京報(bào)記者表示，從養(yǎng)豬行業(yè)效益的指標(biāo)——豬料比來看，整個行業(yè)上半年下降了百分之十幾，行業(yè)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化，其中以溫氏下降幅度比較大。
同樣作為養(yǎng)豬業(yè)務(wù)上市公司，牧原股份上半年實(shí)現(xiàn)了對“豬周期”的突圍，公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤上漲11.92%。
前述農(nóng)業(yè)分析師表示，之所以同行業(yè)的牧原股份業(yè)績逆勢上漲，是因?yàn)樗脑喜少徍宛B(yǎng)豬業(yè)務(wù)都是自主掌握，規(guī)模近年擴(kuò)張比加大，所以單位成本下降明顯。此外，今年整個養(yǎng)雞業(yè)普遍虧損，而養(yǎng)雞也是溫氏股份的又一主要業(yè)務(wù)。
在業(yè)績大幅下滑的上半年，溫氏股份換帥。今年4月，擔(dān)任溫氏股份23年董事長職位的溫鵬程提出辭職，由其弟、副董事長溫志芬接棒。
中報(bào)顯示，今年上半年，溫氏股份肉豬類養(yǎng)殖收入為173億元，占營收比重為69%;肉雞類養(yǎng)殖收入為62億元，占25%。
出資10億參與中糧資本混改
新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在主營業(yè)務(wù)大幅下滑之時，溫氏股份的資本運(yùn)作卻有聲有色。8月18日，起步股份實(shí)現(xiàn)IPO上市，溫氏投資在官方微信中將起步股份的上市形容為其逐鹿資本市場的又一戰(zhàn)果。
官網(wǎng)信息顯示，成立于2011年的溫氏投資為溫氏股份的資本運(yùn)作管理中心，業(yè)務(wù)涵蓋股權(quán)投資、證券投資及產(chǎn)業(yè)投資等各領(lǐng)域。
今年5月，溫氏投資在官方微信上表示，“將在原有業(yè)務(wù)拓展的基礎(chǔ)上，深入開展資本運(yùn)作，加大資產(chǎn)戰(zhàn)略布局，搭建溫氏金融運(yùn)作體系。”溫氏投資投資總監(jiān)羅月庭曾對媒體表示，“我們投資的股份都不超過5%。”
據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，溫氏投資持有14家上市公司股份，包括華紡股份、渤?；钊?、克明面業(yè)等。其中，溫氏投資持有比重較大的為華紡股份，持股比例為2.80%，即1184.27萬股股份。
溫氏投資得到了母公司溫氏股份的支持。2016年12月，溫氏股份公告，擬以自有資金3.8億元增資溫氏投資。這次增資完成后，溫氏投資的注冊資本由1.2億元增加至5億元。
新京報(bào)記者注意到，溫氏投資成立以來投資金額最大的項(xiàng)目之一是參與中糧集團(tuán)的混改。
8月10日，溫氏股份公告稱，溫氏投資以2.9億元從中糧集團(tuán)處受讓其所持有的中糧資本1994萬元注冊資本對應(yīng)的股權(quán)，以7.1億元認(rèn)購中糧資本新增的4884萬元注冊資本。
溫氏股份在官微中表示，這是公司又一重大金融投資項(xiàng)目，這有利于公司與行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)同，拓展公司產(chǎn)業(yè)鏈，盤活公司可用資源，形成新的利潤增長點(diǎn)。
今年年初，中糧集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受新京報(bào)記者采訪時表示，中糧資本已確定了上市計(jì)劃。
除了上市公司，溫氏投資還對新三板頗感興趣。
2014年12月，近期，廣東溫氏投資有限公司和廣東筠業(yè)投資有限公司作為主要發(fā)起人，合作設(shè)立“新興溫氏新三板投資基金”，這是廣東第一只冠以“新三板”命名的股權(quán)投資基金。近期，挖貝新三板研究院發(fā)布《2017年上半年中國新三板機(jī)構(gòu)(PE)投資能力排行榜》，溫氏投資排名第2，且投資新三板項(xiàng)目數(shù)量最多，半年內(nèi)共投資了4家企業(yè)，分別是三角防務(wù)、悠派智能、南湖國旅和貝斯達(dá)。
截至今年6月，溫氏投資在股權(quán)投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)投資了10家新三板掛牌企業(yè)，較近一次掛牌的為餐飲企業(yè)金百萬。
8月19日，就溫氏投資目前投資情況，新京報(bào)記者致電溫氏股份董秘，電話無人接聽，新京報(bào)記者所發(fā)采訪郵件目前尚未收到回復(fù)。
參與起步股份上市獲益超10倍
參股了眾多上市公司和掛牌企業(yè)，溫氏股份的投資收益如何呢?
興業(yè)證券在2016年8月的一份報(bào)告中稱，溫氏投資已參股多家主板和新三板上市公司，多次參與上市公司定增，總的來看溫氏投資年回報(bào)率保守估計(jì)在30%以上。
以上周上市的起步股份為例，記者查閱起步股份招股書看到，2015年8月，起步有限召開股東會并作出決議：同意公司注冊資本增加5909.97萬元至42297.97萬元，其中溫氏投資認(rèn)繳新增注冊資本892.96萬元，
當(dāng)前，溫氏投資持有起步股份892.96萬股，持股比例1.90%，位列第七大股東。以8月28日上市首日股價從7.73元漲至11.13元計(jì)算，溫氏投資該筆股份價值達(dá)到了9938.6億元。獲益超過了10倍。
彼時，起步股份招股書披露了溫氏投資的盈利情況，2015年凈利潤為26115.47萬元。
參投公司陷多起訴訟
溫氏投資的經(jīng)營成績并不樂觀。
據(jù)溫氏股份近期發(fā)布的2017年第二期公司債募集說明書，公司下屬全資子公司溫氏投資持有一定數(shù)額的交易性金融資產(chǎn)及可供出售金融資產(chǎn)，并以公允價值計(jì)量，由此導(dǎo)致各期公允價值變動損益及投資收益波動較大。
所謂公允價值變動損益，是指浮動損益，而投資收益是指已實(shí)現(xiàn)的處置收益。2014年度，溫氏股份的公允價值變動損益以及投資收益之和為1759.53萬元，2015年升至11248.65萬元，2016年暴跌至8877.13萬元。
新京報(bào)記者獲悉，溫氏股份投資福建水產(chǎn)就遭遇挫折。
新京報(bào)記者梳理工商資料發(fā)現(xiàn)，溫氏投資曾在2012年10月出資487.5萬元認(rèn)繳福建東亞水產(chǎn)股份有限公司(簡稱東亞水產(chǎn))2.6%股份，溫氏投資參股的招商湘江產(chǎn)業(yè)投資有限公司出資1200萬元認(rèn)繳6.4%股份。
如今，“天眼查”工商資料顯示，東亞水產(chǎn)陷入18次法律訴訟中，以拖欠債務(wù)款項(xiàng)為主，此外，東亞水產(chǎn)還7次被列為失信人，7次被列為被執(zhí)行人。
比如，2016年10月，福建省東山縣法院稱，東亞水產(chǎn)確認(rèn)結(jié)欠漳州?；萦∷⒂邢薰?3萬元，然而被執(zhí)行人全部未履行。
值得注意的是，今年1月，福建省國家稅務(wù)局連發(fā)五道欠稅公告，東亞水產(chǎn)拖欠城市維護(hù)建設(shè)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅、房產(chǎn)稅、企業(yè)所得稅，合計(jì)超300萬元。
在網(wǎng)絡(luò)上，多處出現(xiàn)東亞水產(chǎn)倒閉的消息。對于當(dāng)前是否已經(jīng)倒閉，新京報(bào)記者致電東亞水產(chǎn)，公司電話無法接通。
福建水產(chǎn)昔日曾為明星企業(yè)，據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，公司成立于2001年，2012年工業(yè)產(chǎn)值名列全縣第三 ，全國行業(yè)中位列第四，出口額行業(yè)排名第二。
據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w2013年1月報(bào)道，福建東亞水產(chǎn)股份有限公司擬首次公開發(fā)行股票并上市，現(xiàn)已接受西南證券股份有限公司的輔導(dǎo)。這意味著溫氏股份是在福建水產(chǎn)IPO前夕“突擊入股”。
2014年底，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于核準(zhǔn)福建東亞水產(chǎn)股份有限公司發(fā)行境外上市外資股的批復(fù)，核準(zhǔn)發(fā)行不超過28750萬股境外上市外資股，每股面值人民幣0.25元，全部為普通股。完成發(fā)行后公司可到香港交易所主板上市。
不過，新京報(bào)記者梳理溫氏股份2016年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年溫氏投資與東亞水產(chǎn)實(shí)際控制人姚亞甘、姚甘源簽訂了《還款協(xié)議書》，約定由姚亞甘、姚甘源對溫氏投資持有的東亞水產(chǎn)股權(quán)予以回購，相關(guān)回購款項(xiàng)應(yīng)于2017年4月30日前分期全部支付。
根據(jù)2017年中報(bào)，截至還款到期日，溫氏投資尚未收到第一筆回購款。
對于投資東亞水產(chǎn)的初衷及目前如何處理該筆投資，新京報(bào)記者向溫氏股份和溫氏投資發(fā)去采訪函，目前尚未收到回復(fù)。
